Las pérdidas de Sony por Bungie ya son imposibles de ignorar. El último informe financiero del ejercicio fiscal 2025 de la compañía japonesa incluye una cifra que resume cuatro años de una adquisición que cada vez tiene menos sentido sobre el papel: casi 770 millones de dólares en pérdidas por deterioro de activo vinculadas directamente al estudio creador de Destiny. Marathon no está vendiendo lo suficiente, Destiny 2 no fue ni mencionado en el briefing, y Sony tiene que decidir ahora mismo si sigue metiendo dinero en Bungie o empieza a recortar.
En este artículo desgloso qué ha pasado exactamente, qué dicen los números reales del juego y qué creo que va a ocurrir con el estudio.
Qué significa que Sony haya registrado pérdidas por Bungie de 770 millones
En enero de 2022, Sony pagó 3.600 millones de dólares por Bungie. Ya entonces generó dudas: mucho dinero para un estudio cuyo único activo activo era Destiny 2 y un extraction shooter en desarrollo del que nadie sabía demasiado. Ahora los resultados del fiscal 2025 confirman que esas dudas estaban justificadas.
Lo que Sony ha registrado se llama impairment loss o pérdida por deterioro de activo. Cuando una empresa reconoce que algo que compró ya no vale lo que pagó, está obligada a ajustar ese valor a la baja y reflejarlo en su cuenta de resultados. No es dinero que desaparezca de la caja de golpe, pero sí es una pérdida real. Si Sony vendiera Bungie mañana, recibiría bastante menos de 3.600 millones.
Las cifras acumuladas son estas:
- 24 millones en pérdida por deterioro registrada el ejercicio anterior
- 560 millones adicionales en el último trimestre del fiscal 2025
- Total cercano a los 770 millones de dólares
El resto de Sony tuvo resultados positivos en este período. Bungie es la mancha roja del informe.
Los datos de Marathon que explican las pérdidas de Sony con Bungie
Cualquiera que haya seguido los Steam charts y los datos de Twitch de Marathon en los últimos meses ya intuía que algo iba mal. Los números cuentan una historia bastante clara.
El presupuesto de desarrollo de Marathon ronda los 250 millones de dólares, y esa cifra sigue creciendo con cada mes de mantenimiento y contenido nuevo. Frente a eso, los ingresos estimados son difíciles de defender. Hay informes que apuntan a 1,2 millones de copias vendidas a abril de 2026; otras fuentes hablan de 2,2 millones de jugadores durante el mes de lanzamiento. Tomando el escenario más generoso, asumiendo 2,2 millones de unidades a 40 dólares más 50 dólares de microtransacciones por jugador, el juego no llega a los 160 millones de dólares de ingresos. Sigue sin cubrir el presupuesto base, y el contador de costes sigue corriendo.
La actividad en Steam muestra una base de jugadores en caída constante. Los datos de Twitch tampoco indican una comunidad que esté generando expectativa. En algún punto reciente, Marathon ha llegado a estar por debajo de Destiny 2 en cifras de actividad simultánea, y Destiny 2 es un juego de más de una década que muchos ya consideran en fase terminal. Que un lanzamiento nuevo rinda peor que eso no es algo que ningún ejecutivo de Sony pueda ignorar fácilmente. Si quieres más contexto sobre los problemas internos del estudio, te lo contamos con más detalle en este artículo sobre la situación de Bungie.
Mi opinión sobre si Marathon tiene salvación
Sony incluyó en su briefing una declaración sobre Marathon. Hablan de Metacritic de 82, más del 90% de valoraciones positivas en Steam y retención alta entre los jugadores más comprometidos. Prometen nuevo contenido, mejoras en la experiencia y expansión de la base de usuarios.
Suena razonable. No me lo creo del todo.
Y mira que lo digo siendo alguien que disfruta Marathon de verdad. El gunplay tiene la esencia de Bungie en estado puro, esa sensación de peso y precisión que pocos estudios consiguen replicar, y eso hace del juego algo especialmente bueno para quien conecta con él. Si quieres saber exactamente en qué brilla y en qué falla, tenemos nuestro análisis completo de Marathon donde lo diseccionamos a fondo. Pero una cosa es que el juego sea bueno y otra muy distinta es que esté funcionando como negocio.
El problema fundamental de Marathon no es la calidad del producto. Es que el extraction shooter es un género demasiado nicho para sostener un live service de esta escala económica, especialmente cuando la competencia se está moviendo. Juegos como ARC Raiders están captando exactamente a la audiencia que Marathon necesitaba para crecer, ofreciendo una propuesta más accesible dentro del mismo espacio. Destiny tenía variedad real, algo para el casual, algo para el hardcore, historia, PvP, raids. Marathon tiene un modo. Ese modo funciona muy bien para quien encaja con el género, pero la masa general de jugadores no está entrando, y sin esa base amplia los ingresos de monetización no van a cubrir los costes operativos a largo plazo.
La historia de los live services en apuros y las promesas corporativas me ha enseñado a ser escéptico. EA hizo exactamente lo mismo con Anthem: discursos de compromiso a largo plazo y después cancelación repentina. No digo que vaya a repetirse, pero tampoco me fío de las intenciones declaradas cuando los números apuntan en otra dirección.
Para que Marathon tenga una oportunidad real necesitaría una transformación profunda, no solo contenido adicional del mismo tipo. Nuevos modos que atraigan a jugadores que ahora mismo no están ni mirando el juego. Eso requiere más inversión, y Sony tiene que decidir si merece la pena seguir apostando por un juego que ya les ha costado casi 800 millones en pérdidas contables.
Preguntas frecuentes sobre las pérdidas de Sony con Bungie
¿Qué es exactamente un impairment loss y por qué afecta a Bungie? Es una pérdida contable por deterioro de activo. Sony pagó 3.600 millones por Bungie y al reconocer casi 770 millones en pérdidas de este tipo está admitiendo que el estudio vale significativamente menos de lo que pagó. No es dinero perdido de caja directamente, pero sí obliga a reflejarlo como pérdida en resultados y señala que la inversión no está rindiendo.
¿Va a cerrar Marathon? No hay ningún anuncio de cierre. Sony ha declarado su intención de seguir apoyando el juego. Sin embargo, los datos de jugadores activos y los ingresos estimados no son compatibles a largo plazo con los costes de un live service de esta escala. Si la tendencia no se revierte, el cierre es un escenario posible, aunque no inminente.
¿Tiene futuro Bungie después de estas pérdidas? La apuesta más lógica para el estudio en este momento sería Destiny 3, una IP conocida con base de fans consolidada. El problema es convencer a Sony de invertir cientos de millones adicionales después de lo que ha costado la adquisición hasta ahora. Esa conversación no va a ser fácil.
¿Crees que Sony debería seguir apostando por Marathon o ha llegado el momento de cortar pérdidas y centrarse en Destiny 3?
